Денежная масса — что это и что в неё входит
В этой статье мы поговорим на тему что такое денежная масса. Узнаем как она влияет на развитие экономики, как и кем она регулируется. Рассмотрим агрегаты М0, М1, М2, М3.
1. Что такое денежная масса простыми словами
Денежная масса (от англ. “Money supply”) — это совокупность всех денег находящихся в обращении (наличные, безналичные средства на счетах), которыми располагают физические и юридические лица, а также государство. Измеряется в текущей валюте в стране.
Что учитывается при расчете наличных денег:
- Монеты
- Бумажные деньги (казначейские билеты, ассигнации)
- Кредитные средства (чеки, векселя)
Что учитывается при расчете безналичных деньги:
Размер денежной массы в обращении в первую очередь зависит от спроса на деньги и предложения. Спрос же зависит от динамики физического объёма продукции и цен на неё.
Денежная база – это сумма наличных денег и обязательств ЦБ государства перед кредиторами.
У тех государств, где безналичные денежные переводы преобладают обычно есть благоприятный экономический климат. Это можно объяснить большим доверием действующей системе. Граждане доверяют банкам, а значит у них всегда есть ликвидность, которую они могут использовать для выдачи кредитов и т.д.
По способу использования денег выделяют 2 типа денежной массы
- Активная. Непосредственно участвуют в обороте
- Пассивная. Хранится на расчетных счетах
2. Денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3, М4
Денежные агрегаты представляют из себя иерархическую систему, каждая ступень которой включает предыдущие. В нашей стране выделяют 4 ступени: М0, М1, М2, М3 (в Великобритании еще есть М5). Они различаются видом хранения и ликвидностью. Каждая следующая ступень менее ликвидна.
- М0 = наличные деньги
- М1 = М0 + чеки, вклады до востребования, дебетовые карты, расчетные счета, нефинансовые и финансовых (кроме кредитных) организаций
- М2 = М1 + срочные вклады
- М3 = М2 + долгосрочные вклады + депозитные сертификаты + государственные облигации (ОФЗ)
- М4 = М3 + все денежные суррогаты с низкой ликвидностью, портфель гособлигаций у небанковских держателей
Узкими деньгами называют денежные агрегаты М0 и М1 за счет их самой высокой ликвидности. Широкими называют такие денежные средства, к которым доступ будет получен не ранее чем через 24 часа.
Коэффициент монетизации — что это такоеКоэффициент монетизации — это показатель показывающий достаточность денег в обороте. Формула коэффициент монетизации
Считается нормальным значением показатель не менее 50%. Если он будет меньше, то это будет сдерживать экономическое развитие.
3. Денежная масса в России: доля наличных и безналичных
| Год | Денежная масса (М2), млрд руб | Наличные (М0) | Безналичные |
| 2008 | 12869,0 | 3702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12975,9 | 3794,8 | 9181,1 |
| 2010 | 15267,6 | 4038,1 | 11229,5 |
| 2011 | 20011,9 | 5062,7 | 14949,1 |
| 2012 | 24204,8 | 5938,6 | 18266,2 |
| 2013 | 27164,6 | 6430,1 | 20734,6 |
| 2014 | 31155,6 | 6985,6 | 24170,0 |
| 2015 | 31615,7 | 7171,5 | 24444,2 |
| 2016 | 35179,7 | 7239,1 | 27940,6 |
| 2017 | 38418,0 | 7714,8 | 30703,2 |
| 2018 | 42442,2 | 8446,0 | 33996,2 |
| 2019 | 47109,3 | 9339,0 | 37770,3 |
4. Как контролируется размер денежной массы
Регулирование денежной массы (безналичной и наличной) возложено на Центральный банк РФ. ЦБ реализует следующие ключевые функции
- Денежно-кредитная политика
- Государственный долг
- Налоговая политика
- Контроль финансового рынка
- Монетарной политики
Какие существуют инструменты для регулирования денежной массы
- Торговые операции на открытом рынке. В основном для снижения волатильности и поддержания нужных отраслей в нужный момент. Чаще всего это банковская сфера и кредитование населения. ЦБ следит, чтобы банкам хватало ликвидности. В основном делается это с помощью операций РЕПО
- Поддержка курса национальной валюты.
- Ключевая ставка (или рефинансирования)
- Изменение нормы обязательств
Денежная масса в разных странах
Динамика денежной массы М2 2008 — 2019 гг. по данным сайтов Национальных банков, в национальных валютах
Денежная масса М2, млрд национальной валюты
| Страна | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| США, USD | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Великобритания,GBP | 1842,49 | 1906,96 | 2092,59 | 2047,98 | 2058,13 | 2088,29 | 2086,85 | 2134,84 | 2284,26 | 2347,84 | 2419,58 |
| Германия, EUR | 1859,90 | 1849,30 | 1930,50 | 2062,50 | 2220,40 | 2285,20 | 2399,20 | 2605,80 | 2755,90 | 2880,60 | 3019,30 |
| Франция, EUR | 1357,77 | 1353,65 | 1456,29 | 1514,03 | 1600,46 | 1645,36 | 1707,73 | 1786,38 | 1880,62 | 2047,61 | 2161,91 |
| Япония, JPY | 741700,0 | 764400,0 | 782300,0 | 806900,0 | 827700,0 | 862800,0 | 893100,0 | 920600,0 | 956300,0 | 990600,0 | 1014200,0 |
| Бразилия, BRL | 1086,79 | 1185,87 | 1387,91 | 1649,90 | 1792,89 | 1985,47 | 2186,47 | 2334,14 | 2446,07 | 2581,70 | 2848,57 |
| Индия, INR | 11499,91 | 13557,57 | 16205,66 | 17296,53 | 18501,19 | 20296,91 | 22339,79 | 25149,05 | 20883,21 | 29891,20 | 34088,53 |
| Китай, CNY | 47516,66 | 60622,50 | 72585,18 | 85159,09 | 97414,88 | 110652,50 | 122837,48 | 139227,81 | 155006,70 | 169023,53 | 182674,42 |
| ЮАР, ZAR | 1562,43 | 1589,34 | 1678,42 | 1798,93 | 1869,05 | 2049,69 | 2226,54 | 2441,53 | 2601,20 | 2806,03 | 2893,83 |
| Россия, RUB | 12 975,9 | 15 267,6 | 20 011,9 | 24 204,8 | 27 164,6 | 31 155,6 | 31 615,7 | 35 179,7 | 38 418,0 | 42 442,2 | 47 109,3 |
Динамика денежной массы М2 2008 — 2019 гг. по данным сайтов Национальных банков, пересчитанная в доллары США по официальным курсам
Денежная масса М2, млрд долларов США
| Страна | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| США | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Великобритания | 995,94 | 1214,62 | 1350,06 | 1279,99 | 1294,42 | 1338,65 | 1264,75 | 1395,32 | 1692,04 | 1820,03 | 1819,23 |
| Германия | 2734,05 | 2570,53 | 2567,57 | 2866,88 | 2864,32 | 3039,32 | 3190,94 | 2892,44 | 3059,05 | 3255,08 | 3562,77 |
| Франция | 1995,91 | 1881,57 | 1936,87 | 2104,49 | 2064,59 | 2188,33 | 2271,27 | 1982,88 | 2087,49 | 2313,80 | 2551,05 |
| Япония | 7173,81 | 8159,69 | 8912,05 | 10124,22 | 10369,58 | 8840,16 | 8446,19 | 7605,12 | 8798,42 | 8832,81 | 9191,59 |
| Бразилия | 465,03 | 681,06 | 832,98 | 879,57 | 877,36 | 847,55 | 823,16 | 597,76 | 750,53 | 780,44 | 735,15 |
| Индия | 237,36 | 290,44 | 361,65 | 324,72 | 337,75 | 327,91 | 352,74 | 379,17 | 307,31 | 467,58 | 488,96 |
| Китай | 6967,25 | 8875,92 | 10997,75 | 13538,81 | 15636,42 | 18289,67 | 19812,50 | 21485,77 | 22303,12 | 25963,68 | 26551,51 |
| ЮАР | 167,94 | 215,59 | 253,45 | 221,22 | 220,31 | 195,82 | 192,41 | 156,77 | 190,87 | 228,24 | 200,80 |
| Россия | 437,00 | 453,42 | 599,30 | 680,83 | 814,58 | 882,19 | 535,78 | 449,28 | 600,64 | 696,43 | 646,20 |
Денежная масса всех стран имеет тенденцию к увеличению, однако ни в одной стране не наблюдается такого роста, как в Китае. С 2008 года объем М2 в этой стране увеличился в 3,8 раза, намного обогнав США и в абсолютной величине. Денежная масса США за этот же период увеличилась на 6 206,7 млрд долларов или на 1,75 раза.
Пример США
Отвечать на главный вопрос статьи: который звучит, как «Что такое денежная масса?», удобно, приводя конкретные примеры из мировой экономики. Одним из них послужит пример денежного предложения Соединенных Штатов. В течение длительного периода американской истории во главе угла стоял биметаллизм – свободно могла чеканиться монета как из золота, так и из серебра. Ситуацию в конце XIX века изменили банки и представители промышленной буржуазии. Законом 1900 года был утвержден монометаллизм. Золотой доллар сменил на посту серебряный, хоть последний и не вышел из обращения.
Другой характерной особенностью американской денежной системы до 1960-х годов было отсутствие централизованной системы, занимавшейся выпуском банкнот. Эмиссию денежных средств производили банковские учреждения отдельных штатов. Позже право эмиссии было закреплено за национальными банками, которых, однако, по стране насчитывалось несколько тысяч. Проблема была решена в 1913 году с образованием ФРС – Федеральной резервной системы. Банки в 12 новосозданных округах теперь имели право печатать банкноты.
В 1934 году, после тяжелого мирового экономического кризиса, все золотые запасы страны были переданы казначейству. На данный момент контролем денежного оборота занимается ФРС. В ее задачи также входит регулирование объема денежной массы, недопущение роста инфляции и укрепление престижа американской валюты. С 1981 года денежное предложение в США жестко ограничивалось и увеличивались процентные ставки, что в итоге помогло замедлить темпы роста инфляции.
Структура денежной массы
Она, прежде всего, характеризуется разделением на две части: активную и пассивную. К первой относятся те наличные и безналичные деньги, которые действительно участвуют в хозяйственном обороте. Вторая представляет собой счета и вклады, деньги с которых могут быть выведены для осуществления расчетов. В последнее время в структуру денежного предложения включают новую и стремительно развивающуюся категорию квазиденег. Они не могут быть классифицированы в качестве прямого платежного средства, поскольку квазиденьги, по сути, являются либо денежными средствами, находящимися на срочных и сберегательных вкладах, либо акциями различных фондов. Их довольно просто перевести в наличную форму, поэтому в экономике они также носят название ликвидных активов. Их доля в объеме денежной массы с 1990-х годов только увеличивалась.
Стоит отметить, что структура денежного предложения всегда подвержена изменениям, особенно в количественном плане. Доля наличных денег постепенно сокращается: в России с 1998 года их количество в процентах снизилось с 41 до 20 к 2017 году. Однако, для развитых стран это все равно считается крупной цифрой – в странах Евросоюза их доля составляет лишь 10 %. В общей сложности изменению данной структуры сопутствует уменьшение или увеличение денежной массы и скорости ее оборота. На изменение данной скорости влияет развитие ключевых отраслей экономики страны, увеличение количества кредитных операций и взаиморасчетов, а также уровень накоплений населения.
Денежная масса России в 2019 году и на 1 апреля 2020
Статистика Центробанка РФ гласит, что по состоянию конец 2019 года агрегат М2 = 51660,3 млрд руб., что выше значения в начале года на 4 551 млрд руб. или 9,7%. В первом квартале 2020 года денежная масса увеличилась на 1,3% к началу года.
Динамика прироста наличных средств вне банковской системы за 2019 год свидетельствует о том их стало больше на 3,4%. За первый квартал 2020 года объем наличных (М0) увеличился на 6% (в денежном выражении – на 582,6 млрд руб.) и составил 10 241 млрд рублей.
Банковские депозиты населения за 2019 год также показали прирост в размере 10,4% и составили 25 268 млрд рублей. На 1 апреля текущего года объем средств на таких депозитах незначительно снизился – на 0,9% и составил 25 047,3 млрд рублей.
Статистические данные указывают на то, что в денежном объеме всё ещё достаточно большой процент занимают наличные средства (М0), находящиеся вне банковской системы. Несмотря на то, что доля наличных в денежной массе продолжает снижаться, граждане РФ продолжают тратить на покупки много наличных, пренебрегая такими платежными инструментами как пластиковые банковские карты. В то же время, увеличение депозитных средств по сравнению с прошлым годом – положительный показатель, указывающий на успешную монетарную политику государственно-кредитного аппарата.
Сергей Барсуков, руководитель Комитета по НДО при «Ассоциации корпоративных казначеев»
Актуальный тренд в российском ритейле – снижение ежегодного наличного денежного обращения. В среднем около 35% в выручке ритейлера занимают наличные. Причем в разных сферах ритейла доля наличных денег может составлять от 20 до 80 процентов.
В условиях снижения НДО классические инкассационные продукты становятся все менее выгодными для ритейлера: чем меньше доля наличных денег, тем дороже стоит каждый проинкассированный рубль.
У ритейлера есть три варианта обслуживания НДО. Первый – переход на дискретную инкассацию, когда магазин инкассируется не каждый день, а, например, раз в три дня. В этом случае ритейлер соглашается с повышением стоимости одного визита на точку, берет на себя риски хранения денег в магазине и отказывается от процентов за размещение денег на депозите.
Второй вариант – заявочная инкассация. В этом случае перевозчик приезжает на точку по запросу клиента, в зависимости от наполняемости кассы.
Но тогда инкассатор предлагает ритейлеру тариф с несколькими гарантированными визитами в месяц, а все заезды сверх этого происходят по повышенной ставке. В случае заявочной инкассации ликвидность денег снижается сильнее, чем в дискретной.
Третий вариант – электронная инкассация с использованием депозитных машин. Инкассатор приезжает на точку, когда получает сигнал о наполнении устройства деньгами. Клиент сразу видит выручку у себя на счете, ему не надо заботиться о безопасности денег. Но для использования этой услуги ритейлер должен либо самостоятельно купить депозитные машины, либо найти партнера – банк или перевозчика, который будет готов сделать это за него.
Для чего нужны денежные агрегаты
Денежные агрегаты сами по себе являются условными величинами. Которые отражают реальные экономические процессы и тенденции.
Величина денежных агрегатов оценивается чтобы понять уровень обеспеченности экономики денежными средствами. Высокий показатель по этому критерию может свидетельствовать о возможностях для быстрого роста. Слишком высокий – об инфляционных рисках. Нехватка денежных средств при высоком экономическом потенциале дает возможность для эмиссии национальной валюты без риска инфляции. Т.е. дополнительны деньги будут обеспечены сопоставимым ростом производства и товарооборота.
Сравнение М0 и других денежных агрегатов дает представление о степени вовлеченности средств населения в банковскую систему. Простое сравнение – лежат ли эти деньги в кубышке или приносят доход от размещения во вкладах и обеспечивают средства для выдачи кредитов.
Существует и множество других более сложных зависимостей. Они имеют всеобщий характер, т.к. значение денежных потоков для экономики сравнимо с работой кровеносной системы для организма.
Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделитееё и нажмите Ctrl+Enter
Понятие денежной массы
Денежной массой считается объем государственного запаса денег в рублевом эквиваленте, обслуживает денежные потоки, формирующие денежное обращение.
Денежная масса — совокупность денег, обращающихся в экономике страны в определенный период времени, как наличных, так и безналичных, находящихся на текущих и сберегательных счетах. Иными словами — это общее количество денег в обращении в определенный период времени. Таким образом, в совокупную денежную массу включаются безналичные и наличные деньги.
В наличную денежную массу входят:
- разменная монета;
- бумажные деньги (казначейские билеты, ассигнации);
- кредитные средства (чеки, векселя).
Безналичную денежную массу учитывают:
- на дебетовых и кредитных пластиковых картах;
- на вкладах и депозитах;
- на расчетных, текущих счетах;
- в электронных деньгах.
Государства, демонстрирующие благоприятное экономическое положение, обладают преимущественно безналичными денежными потоками. Объем наличных, имеющихся в обращении граждан и других участников национального рынка, составляет не более 5% от общего объема денежной массы. На территории государств с банковской системой низкой степени надежности, недостаточно развитыми рыночными отношениями, соотношение безналичной и наличной денежной массы кардинально отличается. Чем больше наличности на руках, тем ниже уровень рыночной экономики.
Динамика доли наличных денег в общей денежной массе России
| На дату | Доля наличных в денежной массе (М2) |
|---|---|
| 01.01.2009 | 29% |
| 01.01.2010 | 26% |
| 01.01.2011 | 25% |
| 01.01.2012 | 25% |
| 01.01.2013 | 24% |
| 01.01.2014 | 22% |
| 01.01.2015 | 23% |
| 01.01.2016 | 21% |
| 01.01.2017 | 20% |
| 01.01.2018 | 20% |
| 01.01.2019 | 20% |
| 01.01.2020 | 19% |
| 01.04.2020 | 20% |
Несмотря на то, что структура денежного объема изменилась за последние годы, а показатель наличных снизился на 10%, теневая экономика в РФ процветает, так как уровень наличных средств еще недостаточно мал. Нежелание населения размещать свободный капитал на банковских счетах говорит о его недоверии к банковской структуре в частности, и к кредитно-финансовой политике государства в целом.
Общепринятая классификация денежных агрегатов
В мире существует общепринятая классификация. К денежным агрегатам относятся:
М0
Деньги в наличном обращении. Считаются деньги, которые находятся в текущем использовании у граждан и те, что находятся в кассах торговых и производственных компаний. Денежные средства, что хранятся в финансовых учреждениях, в эту категорию не входят.
М1
Представляет собой агрегат М0 плюс деньги, которые находятся на счетах физических лиц в банке (не депозитах) и на банковских счетах предприятий. Являются высоколиквидными, то есть переводятся в М0 практически моментально по требованию их владельца.
М2
Представляет собой сумму М0 и М1 плюс денежные средства в банках, которые находятся на депозитных вкладах с установленным сроком выплаты. Считаются только депозиты в государственной валюте страны. Эти денежные средства владелец может получить без реализации своих активов и обмена валюты. Кроме того, сюда же входит стоимость акций и облигаций, которые имеют цену в государственной валюте страны.
М3
Это широкая денежная масса, куда входят все перечисленные пункты и срочные вклады в банках, сделанные в иностранной валюте. Сюда же относятся сбережения в виде драгоценных металлов и камней, стоимость ценных бумаг кроме акций предприятий.
Составляющие денежной массы: денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, М4
Поскольку современные деньги — это долг (долговые расписки) эмитента (того, кто эту расписку дал), то очень важно различать структуру этого долга. Поэтому ЦБ РФ ведет учет своих долгов (денег) по степени их срочности или ликвидности
Например, если вы кладете ваши наличные 100т рублей (долговые расписки ЦБ РФ, принадлежавшие вам лично) в банк на депозит до востребования, то это у вас уже не рубли, а банковский долг перед вами, номинированный в рублях. Получилось, что теперь банк оперирует 100т рублями, а вы держите долг банка на 100т рублей. Как различать эти долги между собой регулирующему органу, которым является ЦБ РФ, главный эмитент рубля?
Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги). Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.
В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. Международный Валютный Фонд (МВФ) рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке).
Денежный агрегат М0
Денежный агрегат М0 — это наличные деньги в обращении (монеты, банкноты), по сути это прямой долг населению. Из нашего примера выше, вы держите в руках 100т рублей и Центробанк учитывает их в М0.
Денежный агрегат М1
Денежный агрегат М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты), остатки средств в национальной валюте на расчетных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.
То есть, М1 — М0 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и некредитным организациям РФ, номинированный в рублях. Из нашего примера выше, вы держите 100т рублей на дебетовой карточке и ЦБ РФ их учитывает в М1.
Денежный агрегат М2
Денежный агрегат М2 = М1 + срочные вклады, остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных средств населения привлеченных на срок, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.
То есть, М2 — М1 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и некредитным организациям РФ, номинированный в рублях, выведенный из оборота одного из участников экономики на определенный срок.
Другими словами, если вы вложили свои 100т рублей в банке с дебетовой карточки на депозит на 2 года, то ваши 100т рублей уменьшат денежный агрегат М1 и увеличат М2 на 100т рублей. Денежный агрегат М2 и есть денежная масса в национальном определении России.
Денежный агрегат М3
Денежный агрегат М3 = М2 + сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации. Другими словами, М3 — это долги ЦБ РФ + долги кредитных организаций + долги правительства в виде займов ценными бумагами. М3 — М2 = «будущая» М2, то есть, те деньги, которые необходимо заработать в будущем.
Если правительство совершало заимствования на свои текущие операции по обязательствам перед населением, то это прямая эмиссия денег и она ведет к инфляции (обесцениванию денег), ещё это можно назвать «налогом на бедных».
Если же правительство совершало заимствования на свои текущие операции по инвестированию в создание прибыльных объектов экономики, например, новые электростанции, дороги, порты и так далее, то увеличение денежной массы увеличит балансовую стоимость экономики и прирост материальных активов, которые позволят изъять из оборота долга избыточный долг, иными словами погасят долг реальными активами.
Денежный агрегат М4
В ряде стран дополнительно выделяют денежный агрегат M4. Например, в Великобритании M4 включает в себя объём наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства.
Денежный агрегат M4 Великобритании 1984–2007.
Контроль за денежной массой
На законодательном уровне регулирование денежной массы (безналичной и наличной) осуществляется Центральным банком РФ.
Направления политики контроля за денежной массой:
- проведение эффективной денежно-кредитной политики;
- управление государственным долгом;
- реализация налоговой политики;
- формирование финансового рынка;
- контроль за денежной массой в ходе проведения монетарной политики.
К инструментам регулирования денежной массы относятся следующие:
- Операции на открытом рынке, как основной инструмент регулирования. Применяется через влияние на объем ресурсов коммерческих банков путем купли-продажи казначейских векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг с совершением обратной сделки через определенное время. Покупая такие ценные бумаги, коммерческие банки снижают объем средств, которые могут быть направлены ими на кредитование клиентов, что в итоге приводит к увеличению ссудного процента. При обратной продаже Центральному банку ценных бумаг, банки привлекают себе дополнительные ресурсы.
- Девизные операции, заключающиеся в покупке и продаже Центральным банком иностранной валюты в целях поддержания курса национальной валюты, предотвращения его резких колебаний и противодействия спекулятивным настроениям участников рынка.
- Депозитные операции Банка России, используемые для управления излишней ликвидностью коммерческих банков. Эти операции позволяют ЦБ оперативно привлекать свободные средства банков в депозиты, быстро нейтрализуя их возможное давление на валютный рынок, тем самым не допуская обесценения национальной валюты и роста инфляции.
- Политика учетной ставки (дисконтная политика), заключающаяся в регулирование процента по займам, привлекаемым коммерческими банками у Банка России. Увеличение ставки по учетно-ссудным операциям призвано ограничить темпы роста инфляции путем «сжатия» денежной массы, находящейся в обращении.
- Изменение нормы обязательных резервов, устанавливаемой Центральным банком. Её повышение приводит к тому, что значительная часть банковских средств «блокируется» на счетах ЦБ, соответственно не может быть использована банками для выдачи кредитов. В результате сокращается денежная масса в обращении.
Комплекс мер, связанный с изъятием Центральным банком излишних свободных денежных средств из экономики называется стерилизацией денежной массы. Это проводится в связи с тем, что такой излишек денег может вызывать инфляцию и прочие негативные процессы в экономике страны.
