Предложение денег и спрос на деньги
Монетаризм — это экономическая теория, в согласии с которой число денег в обращении – это определяющий фактор образования хозяйственной конъюнктуры и есть прямая связь меж изменениями в обращении денежной массы и величиной национального валового продукта. Появилась в США в середине 50-х годов XX в. Сторонники монетаризма считают, что государственные мероприятия по стимулированию спроса, советуемые кейнсианцами, не лишь не улучшают состояние экономики, но порождают другие диспропорции и кризисные спады.
Монетаристская версия численной теории денег отличается от ее традиционных вариантов. Чистая теория спроса на деньги, которая выдвинута Фридменом М., ведущим теоретиком новой численной теории, излагается в его очерке «Количественная теория денег: новая формулировка» (1956). Цель пересмотра количественной классической теории состояла в поиске связи ее с законами микроэкономики
Основное внимание акцентируется на изучении проблемы спроса на кассовые остатки, то есть закономерностей образования потребностей в деньгах от субъектов экономики. Необходимо подчеркнуть, что в монетаристской концепции спрос на деньги рассматривали, как стабильная относительно величина, которая обеспечивает стабильность развития экономики
Эта посылка в изучении не изменяла в корне суть числовой теории, так как « …устойчивая функция спроса на деньги является только другим методом выражения постоянства скорости обращения денег, которая …была всегда предпосылкой числовой теории. Но в монетаристском варианте детерминированные жестко формулы скорости изменяются вероятностной связью, которая допускает значительные колебания количественных значений данного показателя».
Очевидно, что монетаристская концепция являет собой будущее развитие кембриджского варианта числовой теории денег. Разрабатывается тщательно вопрос о природе дохода на активы, которые служат альтернативой деньгам, и бюджетного (ресурсного) ограничения. В основании модели спроса на деньги Фридмена является поведение двух видов субъектов экономики: фирм и домашних хозяйств. Деньги для первых являются источником хранения богатства, а для вторых — капитальным активом. При этом деньги рассматривают, как компонент взаимозаменяемых и накапливаемых активов. Основная функция денег в качестве элемента портфеля активов субъектов экономики заключается в создании резерва ликвидности и обеспечении платежей. Учитывая данную основную функцию денег определяют список факторов, под влиянием которых образуется спрос субъектов экономики на денежные активы для построения функции спроса на деньги.
В данном уравнении учитывается фактор воздействия цен, который определяет обратную зависимость уровня цен от покупательной способности денег. В данных целях в уравнение вводят не номинальные, а дефлированные по уровню цен (реальные) кассовые остатки экономических субъектов.
Новый монетаризм
Отдельной теорией его назвать нельзя. Это ответвление. Но занимается оно, как и его «предшественник», моделированием всех имеющихся у обмена товаров и денег несовершенств.
Основа данного ответвления – это теории игр, поиска, переговоров и дизайна. Все, что имеет место в XXI веке.
Основателем также являются ученые из США – Рэндалл Райт и Стивен Уильямсон. Некоторые идеи предложили Рикардо Лагос и Гийом Рошето – профессора Нью-Йоркского и Калифорнийского университетов.
Интересно, что новая теория берет истоки еще в 1970-х. Уже тогда старый монетаризм нуждался во введении в него некоторые микроэкономических новаций.
Какой же получилась новая теория? В ней осталась приверженность монетаристским моделям, но также появились актуальные для нынешнего времени положения.
Какова главная отличительная черта теории? Это моделирование микроэкономических основ денег, которые описывают, как их надо менять на товары. Вторая отличительная черта – внедрение новых положений в смежные научные области. В финансовое посредничество и банковское дело, если быть точнее.
Нельзя не отметить, что от новой теории уже ответвилось еще одно направление. Оно представлено моделями платежей. Именно по ним проходит изучение клиринговых и платежных систем
Это важно, ведь в них участвуют все банки (центральные в том числе)
Особое внимание по-прежнему уделяется теме кредитов. Также добавилась тема системного риска
Ведь он часто возникает в платежных системах из-за кредитования внутридневного типа.
Деньги
Богатство – это деньги. Обладание богатством может выражаться в различных формах:
- в наличных «живых» деньгах;
- электронных деньгах;
- криптовалюте;
- ценных бумагах, включая инвестиционные фонды;
- недвижимости, в виде земельных участков, а также прочего имущества в виде ювелирных изделий, антиквариата, прочих предметов длительного использования.
Ценность одних форм хранения денег возрастает, других – падает.
Спрос на деньги обусловлен не только показателем доходности активов, но и способами хранения имеющихся денег, способных увеличивать начальный доход.
Монетаризм изучает обороты денег, в том числе их хранения, в разных формах и в совокупности.
Теория в практике
Нельзя не заметить, что некоторые идеи монетаризма нашли свое применение в реальности. Сначала Центробанки включили в свои экономические модели так называемые денежные агрегаты. Это показатели структуры всей массы в целом. Говоря простым языком, так называются виды финансовых средств, которые отличаются уровнем ликвидности.
Случилось это в 1966 году. Первыми данную модель и динамику агрегатов изучила ФРС США. А потом распалась Бреттон-Вудская система. И концепция монетаристов получила свое распространение.
Центробанки перестали заниматься таргетированием валютного курса. Они перешли на денежные агрегаты.
Именно воплощение в действительность идей рассматриваемой теории стало причиной появления Европейской валютной системы.
Как же обстоят дела на данный момент, в XXI веке? Совсем недавно, в 2005-2010 годах, произошло формирование так называемого постмонетаризма. Это новая, соответствующая современности теория. И о ней нужно рассказать более подробно.
Кейнсианство
Годы: 30 г. ХХ вв. – наше времяПредставители: Дж. КейнсОсновные тезисы:государство играет важную роль в экономике,
объект изучения – национальная экономика,
рынок не всегда эффективный,
рыночная экономика неустойчива и для нее характерен циклическое развитие и безработица,
не все блага могут быть оценены рынком,
государственное воздействие через инвестиции.
Кейнсианство – макроэкономическая школа возникла как реакция на Великую депрессию в США. Она основывается на идеях английского экономиста Дж. Кейнса, который в своей основополагающей работе «Общая теория занятости, процента и денег» (1936) изложил основные концепции экономической школы, где попытался объединить анализ трех рынков (товаров и услуг, труда, денег), а также сделал критику неоклассической теории. В частности, что поведение экономических субъектов не является полностью рациональным, а подвержено ошибкам и заблуждениям.
Кейнс утверждает, что рыночная экономика является неустойчивой и несовершенной системой. Цены не могут сбалансировать спрос и предложение. Зарплаты не гибкие и факторы производства используются не полностью. Государство должно активно вмешиваться в экономику.
В настоящее время кейнсианство трансформировалось в неокейнсианство.
Сравнение кейнсианства с неоклассической школой
| Неоклассическая школа | Кейнсианство |
| Рыночный механизм способен обеспечить равновесие | Рыночная экономике не может сама себя скорректировать |
| Рыночный механизм не требует вмешательства государства | Без государственного вмешательства экономика не способна выйти из кризиса |
| В рыночной экономике возможна общая занятость | Безработица в рыночной экономике является неотъемлемой частью |
| Экономические кризисы случайны | Экономические кризисы неизбежны |
| Рынок эффективно распределяет экономические ресурсы | Рынок не выделяет ресурсы, необходимые для новых инновационных направлений экономики |
Виды монетаризма
Существует несколько ответвлений. Монетаризм подразделяется на экономические составляющие:
- классический монетаризм;
- глобальный, изучающий вопросы инфляции;
- концепция так называемого «номинального дохода», изучающая проблему кредитно-денежной сферы, процессов, происходящих в реальном секторе;
- модель «Бруннера-Мельцена», объясняющая эффект богатства и эффект замещения, модель денежной экономики;
- модель экономической стабилизации;
- модель FRS-MITT-PEN, включающую экономические исследования;
- бюджетный монетаризм.
Каждый из них призван просчитать показатели с целью определения состояния рынка.
Понимание монетаризма
Монетаризм – это экономическая школа мысли, которая утверждает, что денежная масса в экономике является основным двигателем экономического роста. По мере увеличения доступности денег в системе увеличивается совокупный спрос на товары и услуги. Увеличение совокупного спроса стимулирует создание рабочих мест, что снижает уровень безработицы и стимулирует экономический рост. Однако в долгосрочном плане растущий спрос в конечном итоге превысит предложение, что вызовет дисбаланс на рынках. Дефицит, вызванный большим спросом, чем предложение, заставит цены расти, что приведет к инфляции .
Денежно-кредитная политика , экономический инструмент, используемый в монетаризме, используется для корректировки процентных ставок с целью контроля денежной массы. Когда процентные ставки повышаются, у людей появляется больше стимулов экономить, чем тратить, тем самым сокращая или сокращая денежную массу. С другой стороны, когда процентные ставки снижаются в соответствии с расширяющей денежно-кредитной схемой, стоимость заимствования уменьшается, что означает, что люди могут брать больше и тратить больше, тем самым стимулируя экономику.
Монетаризм тесно связан с экономистом Милтоном Фридманом , который утверждал, основываясь на « количественной теории денег », что правительство должно поддерживать денежную массу на достаточно стабильном уровне, немного увеличивая ее каждый год, в основном для обеспечения естественного роста экономики. Из-за инфляционных эффектов, которые могут быть вызваны чрезмерным расширением денежной массы, Фридман, чья работа сформулировала теорию монетаризма, утверждал, что денежно-кредитная политика должна проводиться путем ориентации на темпы роста денежной массы для поддержания экономической и ценовой стабильности. .
В своей книге Монетарная история Соединенных Штатов 1867 – 1960 , Фридман предложил фиксированный темп роста, который называется Фридмана к-процентное правило , в котором предложил , что денежное предложение должно расти с постоянной годовой ставке , привязанной к номинальному ВВП роста и выражается в виде фиксированный процент в год. Таким образом, ожидается, что денежная масса будет умеренно расти, предприятия смогут предвидеть изменения денежной массы каждый год и планировать соответственно, экономика будет расти стабильными темпами, а инфляция будет удерживаться на низком уровне.
Развитие концепции
Данная концепция подверглась критике последователей кейн- сианской школы — Дж. Тобина, Н. Калдора. Они подчеркивали, что в экономике, основанной на обращении кредитных денег, денежная масса изменяется в прямой зависимости от спроса экономических субъектов на наличные деньги и банковские депозиты.
Вместе с тем В. М
Усоскин справедливо обращает внимание на поверхностный характер противоречий двух теоретических направлений денежного анализа экономики. «Представители каждой фракции в пылу спора намеренно упрощают картину, выхватывая и абсолютизируя отдельные черты денежного механизма
Современный процесс формирования денежной массы весьма сложен и находится под влиянием многообразных экономических сил, действующих в различных, подчас противоположных направлениях … Кредитные каналы выпуска денег не гарантируют полного соответствия этого выпуска спросу хозяйства и не устраняют самостоятельности и автономности процессов в денежной сфере, их обратного влияния на конъюнктуру… несбалансированность денежного обращения является реальным фактом».
Современные денежные системы сочетают в себе кредитную и бумажно-денежную природу, поскольку высока возможность государства как элемента экономической системы формировать спрос на деньги. Данное положение находит подтверждение в системе кредитования банковской системой государства, которое снижает взаимосвязь и взаимообусловленность между предложением денег и спросом на них. Государство использует кредитно-денежную и финансовую системы как источник финансовых ресурсов и как рычаг воздействия на состояние экономической активности. Нарушение кредитной основы современных денег ведет к нарушению оптимальных границ денежного обращения.
Одна из определяющих особенностей монетаристской теории заключена в придании деньгам первопричинной, основополагающей, роли в воздействии на состояние экономической системы (монетарная теория цикла). Современные сторонники данной теории (Фридмен М. , Шварц А. , Бруннер К.) связывают колебания экономической конъюнктуры с изменениями денежной массы. Исходный пункт монетаристской концепции цикла — это как отмечено выше, стабильная функция спроса на кассовые остатки. Затем устанавливают такую причинно-следственную связь:
- потребность в деньгах стабильна и не подвергается резким колебаниям под влиянием экономической конъюнктуры;
- главным источником нарушения равновесия экономической системы являются сдвиги в предложении денег;
- предложение денег может контролировать эффективно эмиссионный (центральный) банк.
В монетаристской концепции циклов первоочередное внимание уделено статистической корреляции изменения числа денег (объема денежной массы) и прочих характеристик экономической системы (товарные цены, потребительские расходы, ВВП). Наличие данной корреляции рассматривалось монетаристами в качестве свидетельства закономерности воздействия денег на уровень экономической активности
В полном виде вышеприведенные положения представлены в книге М. Фридмсна и А. Шварца «Монетарная история Соединенных Штатов. 1867-1960 гг.» (1963). Основная цель работы — обосновать идею определяющей роли денег в циклических колебаниях экономической конъюнктуры. Практическое подтверждение теории — это статистический анализ некоторых экономических показателей: денежной массы, скорости обращения денег, цен, дохода. Показатели состояния производственной сферы агрегируются в один показатель денежного номинального дохода.
Мы коротко рассмотрели монетаризм: его предшественников, становление, ключевые положения. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу
Rise [ править ]
Кларку Уорбертону приписывают первый убедительный эмпирический аргумент в пользу монетаристской интерпретации колебаний деловой активности в серии статей 1945 г. с. 493 В рамках основной экономической теории рост монетаризма ускорился после переформулирования Милтоном Фридманом количественной теории денег 1956 года . Фридман утверждал, что спрос на деньги можно описать как зависящий от небольшого числа экономических переменных.
Таким образом, при увеличении денежной массы люди не захотят просто хранить лишние деньги на свободных денежных остатках; то есть, если бы они находились в равновесии до увеличения, они уже держали денежные остатки в соответствии со своими потребностями, и, таким образом, после увеличения у них был бы избыток денежных остатков к их потребностям. Следовательно, эти избыточные денежные остатки будут израсходованы, и, следовательно, совокупный спрос возрастет. Точно так же, если бы денежная масса сократилась, люди захотели бы пополнить свои запасы денег за счет сокращения своих расходов. В этом Фридман оспорил приписываемое Кейнсу упрощение, предполагающее, что «деньги не имеют значения». Так появилось слово «монетарист».
Рост популярности монетаризма также ускорился в политических кругах, когда кейнсианская экономика казалась неспособной объяснить или вылечить кажущиеся противоречивыми проблемы роста безработицы и инфляции в ответ на крах Бреттон-Вудской системы в 1972 году и нефтяные потрясения 1973 года . С одной стороны, более высокий уровень безработицы, казалось, требовал кейнсианской рефляции , но с другой стороны, рост инфляции, казалось, требовал кейнсианской дезинфляции .
В 1979 году президент Соединенных Штатов Джимми Картер назначил главой Федеральной резервной системы Пола Волкера , который сделал борьбу с инфляцией своей основной целью и ограничил денежную массу (в соответствии с правилом Фридмана ) для сдерживания инфляции в экономике. Результатом стал значительный рост процентных ставок не только в Соединенных Штатах; но по всему миру. «Шок Волкера» продолжался с 1979 по лето 1982 года, снижая инфляцию и увеличивая безработицу.
К тому времени Маргарет Тэтчер , лидер консервативной партии в Великобритании , выиграл 1979 всеобщих выборов побеждающее заседания лейбористское правительство во главе с Джеймсом Каллахан , Великобритания перенесший несколько лет тяжелой инфляции , которая была редко ниже 10% -ной отметки и ко времени всеобщих выборов в мае 1979 г. они составляли 15,4%. необходимая цитата Тэтчер использовала монетаризм как оружие в своей борьбе с инфляцией и сумела снизить его до 4,6% к 1983 году. Однако безработица в Соединенном Королевствеувеличилась с 5,7% в 1979 г. до 12,2% в 1983 г., достигнув 13,0% в 1982 г .; Начиная с первого квартала 1980 года, экономика Великобритании сокращалась в реальном валовом внутреннем продукте шесть кварталов подряд.
Денежная масса значительно сократилась в период между Черным вторником и банковским праздником в марте 1933 года в результате массового набега на банки в Соединенных Штатах.
Монетаристы не только пытались объяснить существующие проблемы; они также интерпретировали исторические. Милтон Фридман и Анна Шварц в своей книге «Денежная история Соединенных Штатов, 1867–1960» утверждали, что Великая депрессия 1930-х годов была вызвана массовым сокращением денежной массы (они считали это « Великим сокращением ). Кейнс утверждал, что не из-за отсутствия инвестиций. Они также утверждали, что послевоенная инфляция была вызвана чрезмерным увеличением денежной массы.
Они прославили утверждение монетаризма о том, что «инфляция всегда и везде является денежным феноменом». Многие кейнсианские экономисты изначально полагали, что дебаты кейнсианцев и монетаристов сводятся исключительно к вопросу о том, является ли фискальная или денежно-кредитная политика более эффективным инструментом управления спросом. К середине 1970-х, однако, дискуссия перешла к другим вопросам, поскольку монетаристы начали бросать фундаментальный вызов кейнсианству.
Монетаристы утверждали, что центральные банки иногда вызывают серьезные неожиданные колебания денежной массы. Они утверждали, что активное увеличение спроса через центральный банк может иметь негативные непредвиденные последствия.
Монетаризм в экономике
Активное применение теории монетаризма стартовало в 70-х и более активно в 80-х годах XX века. Центр анализа финансовой ситуации на рынке сместился от проблемы безработицы и поддержания приемлемого уровня занятости к работе над регулированием показателя инфляции.
Монетаристы согласно принятой теории утверждают, что:
- рыночная конкуренция способствует гибкости цен и ставок по заработной плате;
- совокупность расходов оказывает влияние на цены товаров, ресурсов;
- монетаризм, применяемый в рыночной системе, поддерживает макроэкономическую стабильность.
Результатом убеждений монетаристов является предложение, направленное в экономический отдел госуправления, по урезанию влияния государственного сектора на процессы экономики.
В нём излагалось, что банк – ведущий ключевой инструмент в обороте денег. Факторы, создаваемые банками, оказывают влияние на финансовую систему государства. Существенное значение имеет ключевая процентная ставка. Её увеличение уменьшает спрос на деньги
Поэтому, важно регулировать процессы их деятельности и прочих финансово-кредитных организаций
Состояние экономики зависит от предложения денег. Уровень денег определяет развитие производств, баланс цен и количественный показатель занятости населения.
Деньги в монетаризме – это:
- фундамент экономического прогнозирования;
- главный финансовый инструмент экономической политики государства.
Монетаризм является стабилизирующей мерой в отношении управленческих решений кредитных институтов, провоцирующих нестабильное предложение денежной массы, отклонение от баланса спроса и предложения денег в экономике. Соответственно, цель – исключение деструктивного влияния на развитие экономики и дестабилизирующего влияния на макроэкономику.
Программы монетаристов
Фридман уверял, что инфляция является феноменом, развязанным абсолютно неграмотным вмешательством властей и вышестоящих органов в экономику.
Как поступили монетаристы? Они понимали, что инфляцию нельзя перегружать, когда в государственном бюджете наблюдается дефицит. А потому начали искать методы, не требующие от власти дополнительных трат.
Решением мог бы стать антиинфляционный блок, непосредственно связанный с ростом предложения. Он не нуждался в дополнительных инвестициях.
Каковы рекомендации? Продать все, что можно. Наступать на монополизм, продвигать малый и средний бизнес. Допускать разумную приватизацию (но только если в государстве крупный госсектор). Рынки необходимо либерализировать, обеспечить свободный приток капитала.
Это, разумеется, долгосрочная стратегия. Потому что факторы, которые отражаются на росте предложения, не сразу дают эффект.
Но самое действенное антиинфляционное средство – это ограничение спроса. И возможно оно, если будет проведена реформа так называемого конфискационного плана. Какова цель? Уменьшить количество имеющихся у жителей страны денег. Тогда совокупный спрос сократится. Но это слишком радикальный метод. В духе основных идей монетаризма.
К более лояльным способам относится заморозка сбережений. Это тоже приведет к снижению уровня ликвидности. Еще более лояльный метод (даже выгодный) – это поощрение приобретения недвижимости.
Еще одна идея заключается в удорожании кредитов. Сразу отсеется часть людей и предприятий, желающих их оформить. В экономике останутся лишь сильные производители. Они быстро наполнят рынок, и это приведет к падению цен.
Как бы то ни было, все предложенные школой монетаризма меры, направленные на удержание спроса, населением переносятся очень тяжело. Поэтому если их и вводить, то только на краткий срок. Впрочем, сами монетаристы так не считают.
Основные положения
Предположив,
что спрос на деньги является аналогичным спросу на прочие активы, Фридман применил впервые теорию спроса на финансовые активы к деньгам.
В согласии с монетаризмом, спрос на деньги связан с динамикой ВВП, а функция спроса на деньги стабильна. Предложение денег при этом нестабильно, так как оно связано с непредсказуемыми действиями правительства. Монетаристы полагают, что в длительном периоде реальный ВВП прекратит собственный рост, поэтому изменение предложения денег не окажет на него никакого воздействия, воздействуя только на уровень инфляции. Данный принцип стал основным для экономической монетаристской политики и получил название нейтральности денег.
Монетарное правило
Ввиду действия принципа нейтральности денег монетаристы выступали за законодательное закрепление монетаристского правила, которое заключалось в том, что денежное предложение должно увеличиваться с такой же скоростью, как и темп увеличения реального ВВП. Выполнение данного правила устранит непредсказуемое воздействие кредитно-денежной антициклической политики. Согласно мнения монетаристов, увеличивающееся постоянно денежное предложение будет поддерживать увеличивающийся спрос, не вызывая роста инфляции при этом.
Невзирая на логичность этого утверждения, оно стало сразу объектом острой критики от кейнсианцев. Они утверждали, что глупо отказаться от активной кредитно-денежной политики, так как скорость обращения денег нестабильна, и постоянное увеличение денежного предложения может вызвать большие колебания совокупных расходов, действуя на всю экономику дестабилизирующе.
Новое экономическое течение (монетаризм), пришедшее на смену кейнсианству, использовало основные идеи неоклассиков. Монетаристы считали, что государственное вмешательство в экономику должно быть сведено к минимуму и ограничиться в основном денежной сферой. Инфляция также провозглашалась чисто монетарным явлением, связанным с увеличением денежной массы в экономике. Метод борьбы с инфляцией, по мнению монетаристов, заключается в ограничении денежной массы: правительство должно повысить процентные ставки и уменьшить количество денег на руках у населения. В этом случае совокупный спрос сократится и инфляция уменьшится. Одновременно с ограничением спроса нужно стремиться увеличить совокупное предложение. Это можно осуществить за счет продажи части государственной собственности (частичная приватизация), усиления антимонопольной политики, поддержке среднего и мелкого бизнеса. Особенность монетарных программ — это приверженность концепции открытой экономики — страна должна быть интегрирована в мировое хозяйство и открыта для притока зарубежных капиталов.
