Роль сальдо в процессе ревальвации
Ведущие экономисты страны и его руководство, проводят процесс ревальвации для сдерживания роста цен на внутреннем рынке. Если быть точнее, то ревальвация в некоторых случаях, просто необходима. Для сдерживания активного сальдо* платежного баланса страны. Проще говоря, ревальвация – это экономический инструмент против инфляции.
https://www.youtube.com/watch?v=0UJP_OAW89IVideo can’t be loaded because JavaScript is disabled: Ревальвация | Что такое ревальвация | Зачем она нужна | Какие причины | Werant Invest (https://www.youtube.com/watch?v=0UJP_OAW89I)
Процесс ревальвации, положительно способствует всем процедурам импорта товаров и услуг. И негативно отражается на их экспорте. Поскольку повышающийся курс национальной валюты, как бы снижает себестоимость на импортную продукцию. В то время как на экспортные товары, отпускная цена наоборот, имеет тенденцию на рост.
Значение девальвации и ее последствия
Девальвация имеет, в основном, отрицательные последствия для экономики страны: импортные товары дорожают, поездки за рубеж становятся роскошью. Понятно, что в такой период в стране, как правило, девальвация затрагивает все слои населения.
Но для стран, в которых экономика зависит от экспорта, умеренная девальвация бывает даже очень полезна, в таком случае она позволяет увеличить размер выручки от экспорта, выраженный в местной дешевеющей валюте.
Рассмотрим более детально, что значит термин девальвация.Этот экономический термин применяют при обозначении положения, при котором курс нацвалюты в стране в значительной мере снижен по отношению к стабильным валютам мира.
Такой валютой считается евро и доллар США. Девальвация – это один из вариантов у центральных банков государства применять меры для управления национальной валютой, по своей сути он противоположен ревальвации.
Как правило, девальвация управляемое явление. Оно контролируется руководством страны. Центральный банк имеет право изменять курсы, используя косвенные методы, как например валютные интервенции. Вследствие этого, девальвация возникает из-за влияния рыночных механизмов, а не только лишь из-за подписания официальных бумаг. Девальвация является мерой, которой вынуждены воспользоваться государства с фиксированным обменным курсом (fixed exchange rate) своей валюты. Если в стране валюта, как говорят “плавающая” (floating exchange rate), то в таком случае, девальвации или ревальвации будут происходить регулярно и автоматически.
Когда курс валюты в стране плавает, тогда напрямую официальное назначение стоимости национальной валюты не применяется
Чтобы выполнить девальвацию, к примеру, тогда важно поднимать верхние границы валютных коридоров, при этом нужно не препятствовать росту стоимости доллара и евро на валютных торгах.Девальвация является денежной реформой, которая сводится к тому, что понижается официальный курс бумажных денег до их реальной стоимости, в результате происходит обесценивание национальной валюты, то есть снижение её курса по отношению к валютам других стран и золоту
То есть девальвация – это официальное понижение курса национальной валюты. До того как были отменены золотые паритеты девальвация протекала вместе со снижением золотого содержания валюты.
Понятие ревальвации
Термин “ревальвация” очень редко упоминается в СМИ и других источниках, откуда мы черпаем экономическую информацию. Наверное, потому что в России это явление мы пока не наблюдаем и в ближайшее время наблюдать не будем. О причинах поговорим отдельно.
Не будь бедным, учись управлять своими деньгами и преумножать их.
Подробнее о курсе
Когда мы увидим, что за 1 $ сегодня дают 65 рублей, а не 73, как это было вчера, то это будет означать ревальвацию нашей национальной валюты, т. е. ее укрепление. Обратный процесс называется девальвацией, что означает снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам. Не путаем с еще одним явлением в экономике – дефляцией, под которой понимаем обратный инфляции процесс, т. е. снижение уровня цен в стране.
Человек, слабо разбирающийся в экономических процессах, может только радоваться укреплению рубля и ругать правительство за его ослабление, что мы чаще всего и наблюдаем. Но плохо не только, когда национальная валюта слишком сильная, но и когда она слишком слабая. Всегда нужен баланс. В его нахождении и заключается главная задача финансового органа, который в государстве проводит денежно-кредитную политику. В России это Центробанк.
Более 100 крутых уроков, тестов и тренажеров для развития мозга
Начать развиваться
Рассмотрим несколько исторических примеров проведения ревальвации:
- Германия. Курс укрепился в западной Германии (ФРГ) в конце 60-х годов по отношению к золоту на 9 %.
- Китай. Ревальвация случилась в момент отказа от фиксированного курса и перехода к плавающему в 2005 г. За 1 день китайский юань укрепился на 2 %. Процесс растянулся на несколько лет. Через 3 года юань укрепился на 20 %, к 2013 году – на 27 %.
- Швейцария. Сначала удерживала курс франка к евро и доллару США в определенных границах. После ослабления евро в 2015 г. привязку к нему Швейцария отменила, что вызвало резкое укрепление франка за несколько часов на 30 %.
- Япония. Всегда была экспортоориентированной страной. Под давлением США укрепляла иену сначала в 1971 г., потом с 1985 по 1988 годы. Как результат, экспорт упал, ВВП снизился.
Ревальвация не обязательно происходит в результате действий центробанков или других финансовых структур. Этот процесс может протекать спонтанно под воздействием внутренних и внешних факторов. Например, в России укрепление рубля происходит всегда на фоне роста стоимости нефти на мировом рынке.
Примеры из истории
Помимо
описанного выше примера ревальвации в
Швейцарии, хочется привести ещё ряд
примеров искусственного повышения
курса национальной валюты. Ещё во времена
существования Бреттон-Вудской валютной
системы, к подобного рода мерам прибегали
такие страны как Австрия, Нидерланды,
Швейцария и др. Это была вынужденная
мера и проводилась она на фоне мирового
валютного кризиса, в результате которого
валюты многих европейских стран сильно
обесценились.
В 1969-71 годах
ревальвация проводилась в отношении
немецкой марки, в западной Германии
(которая на тот момент именовалась ФРГ).
Тогда курс марки, по отношению к курсу
золота (на тот период времени ещё
действовала привязка национальных
валют к цене золота), удалось поднять
на целых 9%.
Из более
современной истории можно привести
примеры ревальвации японской Йены в
1998 году и китайского Юаня в 2005 году. Йена
вообще постоянно, чуть-ли не планомерно,
росла начиная с 60-х годов прошлого
столетия, причём рост этот был вполне
естественным. Его не только никак не
стимулировали, но даже наоборот,
Центральный банк Японии регулярно
принимал меры для того, что бы этот рост
приостановить. А в 1998 году, когда грянул
мировой финансовый кризис, Йена за три
дня выросла по отношению к американскому
доллару сразу на 19% (со 136 до 111 йен за
один доллар). Для такой экпортоориентированной
страны как Япония, такое повышение курса
Йены было серьёзным ударом, от которого
она, возможно, не до конца оправилась и
по сей день.
Ревальвация китайского юаня в 2005 году
Исторический обзор
Рубль – одна из тех валют, резкая девальвация которых случалась не один раз. В моменты острых политических и экономических кризисов курс российских денег практически всегда падает по отношению к денежным знакам государств с сильной экономикой, в первую очередь США и стран Западной Европы. При этом девальвация доллара или евро – теоретически вполне реальное явление. Ни одна национальная валюта не может быть застрахована от этого процесса.
Традиционно отечественную валюту сравнивают с ее западными «соперниками» – американским долларом и евро. За последние несколько лет курс рубля в рамках долгосрочного прогноза постепенно снижался. В то же время, по мнению многих финансовых экспертов, российская валюта по состоянию на 2019 год – одна из самых недооцененных в мире.
В истории России можно рассмотреть несколько примеров резкой и обвальной девальвации, которая привела к существенным потрясениям в экономике. Из последних примеров можно отметить следующие кризисные события в жизни страны:
- Обесценивание тогда еще советского рубля в период 1989—1993 гг.одов. В те годы страна переходила к биржевому регулированию курса. Рубль постепенно становился свободно конвертируемой валютой, что привело к резкому отличию курса Центрального банка СССР от рыночной стоимости рубля по отношению к доллару и другим иностранным денежным знакам.
Для справки. Различают два вида девальвации – открытую и скрытую. Под первой подразумевается официально установленный курс валюты, под второй – теневой, рыночный курс, по которому можно приобрести иностранные дензнаки с рук. При этом стоимость по объявленным показателям Центрального банка, как правило, ниже, чем неофициальная цена.На этот же период приходится гиперинфляция, когда сбережения граждан резко обесценились, а цены (в том числе и на товары повседневного спроса) взлетели в несколько раз.
Для справки. Когда девальвация приводит к росту цен на внутреннем рынке, неизбежно падает уровень жизни населения. Еще хуже, если падение курса национальной валюты приводит к дефолту, когда страна – с учетом снижение курса национальной валюты – не имеет средств для обеспечения своих долговых обязательств. В этом случае экономика может потерпеть настоящую катастрофу и затем долгие годы восстанавливаться до прежних показателей. - Кризис 1998 года. Дефолт был вызван резким скачком бюджетного дефицита, связанным с выполнением многочисленных социальных обязательств государства перед населением, для чего курс рубля поддерживался на высоком уровне. В связи с тем, что обеспечить стоимость национальной валюты за счет собственных средств было невозможно (в связи с падением промышленного производства, банкротством и закрытием заводов) широко использовались внешние заимствования. Через некоторое время сложилась такая ситуация, что из-за постоянного оттока капитала государство не смогло выполнять свои обязательства перед иностранными кредиторами. Все это привело к тому, что в августе 1998 года был объявлен дефолт. Курс рубля в короткий срок упал по отношению к доллару США в пять раз.
- Глобальный финансовый кризис, который произошел в 2008 году и, по мнению некоторых финансовых экспертов, не закончился по сей день. Девальвация рубля в этот период произошла в связи с продолжающимся оттоком капитала вместе с кризисом заимствований и падением доходов бюджета. Возможно, последствия для российской валюты были бы не такими тяжелыми, если бы не внешние факторы. Но на фоне мирового финансового кризиса, вызванного ипотечным кризисом в США, произошло резкое падение курса рубля.
- Падение цен на нефть в 2014 году. Стоимость одного барреля упала со 115 долларов США за баррель ниже 60 долларов к 2015 году. На снижение курса рубля повлияли также санкции, введенные рядом стран в связи с кризисом на Украине, а также спекулятивные атаки на российскую валюту. Интервенции ЦБ оказались недостаточно эффективными. В связи с этим было принято решение оставить процесс формирования курса российской валюты без вмешательства государства. В итоге на пике девальвации рубля доллар США порой стоил чуть менее 80, а евро — чуть менее ста рублей. Затем ситуация немного стабилизировалась.
Виды девальвации
Различают два вида девальвации:
- Скрытая девальвация.
- Открытая девальвация.
Скрытая девальвация – наиболее распространенное явление. Национальная валюта может сдавать позиции совсем незначительно, в пределах долей процента или нескольких процентов, или более значительно, но не до такой степени, чтобы Центробанк пошел на деноминацию.
Скрытую девальвацию могут вызывать системные или спекулятивные процессы. Давление на валюту при спекулятивных процессах или краткосрочных всплесков спроса на иностранную валюту регулятор может погасить валютными интервенциями. Если проблема системная, интервенции не помогут – валюты в резервах попросту не хватит.
В некоторых случаях небольшая скрытая девальвация приносит пользу государству, поскольку удешевляет его экспортные товары. С другой стороны, дорожает импорт, поэтому важен баланс – насколько плюс от экспорта, получившего конкурентное ценовое преимущество, превышает минус от подорожания импортных товаров.
Открытой девальвации присуще очень сильное обрушение курса национальной денежной единицы. В таких условиях происходит гиперинфляция, цены стремительно растут, деньги резко обесцениваются.
Нередко открытая девальвация приводит к денежной реформе – Центробанк проводит деноминацию путем выпуска новых банкнот и монет. Деноминация актуальна при очень резкой девальвации национальной валюты, но не раньше стабилизации ситуации. Иначе может произойти как в Зимбабве.
Девальвация пример
Девальвация – относительно новое экономическое явление. Первым ее проявлением была перечеканка монет
А использование манипуляций с деньгами известны еще с давних времен, однако привлекать внимание они начали с 1600-х годов (тюльпаномания), а как инструмент финансового протекционизма датируется от 1716-1720 годов, связанных с известным в экономических кругах шотландцем Джоном Ло. Но несмотря на разнообразные и даже утонченные или не очень схемы, обойтись без денег-валюты невозможно, поскольку национальная денежная единица, которая собственно представляет собой объект девальвации обеспечивает, несмотря на чисто экономические функции, еще и ряд производных
Когда Бенджамин Франклин посетил в 1763 году Великобританию, один из директоров Банка Англии спросил его о причине такого стремительного роста экономики в американских колониях. Франклин ответил: «Мы используем собственные деньги – колониальные билеты. Печатаем их в соответствии с требованиями торговли и промышленности. Таким образом продукция подходит от производителя к потребителю. Благодаря этой методике продуцирования собственных денег мы сразу гарантируем покупательную силу, потому что никто не платит правительству никаких процентов». Такой вот пример девальвации, когда государство «запускает печатную машинку», насыщая рынок национальной валютой.
С тех пор прошло много времени. Доллар США стал мирохозяйственной резервной валютой, задача которой – финансирование международной торговли и осуществление (обеспечение) для правительств функции накопления стоимости. До Второй мировой войны, а скорее к Бреттон-Вудской конференции (1944 г.) эти функции выполнял фунт стерлингов, который в силу объективных причин уступил место доллару США.
Основные причины
Проводить укрепление рубля при нормальных рыночных отношениях нет необходимости. Чаще всего, она инициируется государством после тщательного и взвешенного расчета всех последствий. Основная причина ревальвации состоит в усиленном инфляционном давлении. За ним следует обесценивание национальной валюты и как результат, увеличивается стоимость товаров и услуг.
Вторая причина состоит в том, что необходимо наращивать долю импорта и увеличивать иностранный капитал и инвестиции. Укрепление национальной валюты также способствует инвестированию. Положительным последствием ревальвации в этом случае выступает снижение инфляции. Далее уменьшается темп роста цен на товары и услуги, а также увеличивается покупательская способность населения.
Последствия девальвации
Однозначной оценки последствий девальвации для страны, в отличие от рядовых граждан, нет и не может быть. Все зависит от того, какие причины лежали в основе; масштабы процесса; как протекала: вяло или ураганным темпом, когда НБ не успевает реагировать (запаздывает), как это происходило в Иране и Венесуэле; какой инструментарий использовало правительство для сдерживания курса.
Однако, общие моменты все же можно выделить.
Для страны
Важное значение для страны имеет то, как управлялся процесс. Если во главе Минфина и ЦБ стоят профессионалы, то народное хозяйство получает:
- рост продаж продукции собственного производства на внутреннем рынке, что, в свою очередь, стимулирует отечественный бизнес;
- увеличение экспорта, а с ним рост валютных поступлений;
- не только сохранение, но и увеличение, за счет покупки на внутреннем рынке, золотого запаса;
- рост ВВП и ВНП;
- вывод валютных операций из тени.
Неконтролируемая девальвация порождает:
- утрату доверия к рублю;
- удешевление товаров, произведенных внутри страны;
- снижение предпринимательской активности;
- рост безработицы;
- увеличение количества банкротств во всех сферах экономики. Кстати, банки не исключение. Без государственной поддержки более половины из них прошли бы через процедуру банкротства;
- инфляцию;
- ограничение импорта — люди не в состоянии покупать резко подорожавшие товары зарубежных производителей со своей старой зарплатой;
- рост рисков для банковской сферы при выдаче кредитов;
- отток капиталов, провоцирующий дефолт;
- снижение уровня жизни населения, в результате чего возрастает недовольство текущей политикой правительства и президента.
Для населения
Более остро и болезненно сказывается девальвация на средних и бедных слоях населения. Их ожидают:
- массовые увольнения;
- снижение уровня жизни;
- потеря сбережений в национальной валюте;
- снижение заработных плат, пенсий;
- повышение трудовой иммиграции (для России не характерно, а вот Украина и Беларусь с проблемой столкнулись вплотную).
Ревальвация для инвесторов
В России процесс ревальвации, не произошел внезапно и резко. Поэтому, если учитывать все факторы макроэкономических отношений, то инвестор сможет определить увеличение или снижение курса. Таким образом, риски инвестируемых финансов будут снижены к максимуму, а также можно будет приумножить капитал.
Чтобы избежать возможных рисков, следует удержаться от покупки ценных бумаг стран с высоким темпом роста инфляции, а также растущим дефицитом баланса. При этом всегда нужно учитывать валютные колебания курса. К примеру, если становятся заметны первые признаки укрепления курса, инвесторам следует перевести часть активов из иностранной валюты в национальную. Это существенно увеличит доходность портфеля.
Больше полезной информации Вы сможете найти, ознакомившись с моей рубрикой “основы инвестиций”. Если вы не смогли найти в статье ответы на интересующие вопросы — напишите мне по контактам, указанным на сайте!
Связь инфляции и девальвации
Рубль девальвируется из-за инфляции? Или инфляция происходит из-за девальвации?
Вопрос из серии: что появилось раньше – курица или яйцо?
Мое мнение: хронологическая последовательность в этом вопросе имеет ключевое значение.
Если раньше случилась девальвация, то это будет разгонять инфляцию.
А если раньше случилась инфляция, то это будет приводить к девальвации.
Так, в 2021 году мы наблюдаем инфляцию спровоцированную девальвацицей (хотя, конечно, не только ей). Укрепление курса рубля могло бы помочь снизить темпы инфляции, но наш ЦБ и Минфин, увы, похоже, так не считают, и предпочитают бороться с бизнесом инфляцией путем повышения ключевой ставки, вместо того чтобы притормозить темпы покупки валюты.
Инфляция VS Девальвация
Как известно, в экономических вопросах всё очень взаимосвязано. Соответственно, изменения в рамках одного процесса могут привести к какому-то глобальному переделу. Инфляция является своего рода триггером роста цен, и часто при этом может стать причиной для проявления девальвации.
Тем не менее, в теории, девальвация валюты может и проведена быть в чистом виде. В этом случае проводят снижение курса национальной валюты, что не должно напрямую касаться населения государства.
Но часто бывает так, что цена на импортные товары могут быстро взлететь, а это уже проявление инфляции. А сами отечественные товары могут становиться всё более конкурентоспособными. Цены на подобные товары, в теории должны снижаться при удорожании импорта, но так может случаться далеко не всегда. Часто бывает так, что если растёт импорт, то часто местные барыги могут приподнять цены и на отечественные товары.
А, что, если на товар нет конкуренции? Например, многие лекарственные препараты или, например, техника, они просто не производятся в РФ. В таком случае, начинает уже более явно прослеживаться связь девальвации с ростом цен по очень многим позициям.
Общее понятие ревальвации
Во времена, когда действовало золотое обеспечение национальной валюты, в результате ревальвации повышалось золотое наполнение денежных знаков.
Ревальвация – это неизбежное явление, которое необходимо для урегулирования экспортно-импортных операций. Когда в стране происходит существенный отток капитала и при этом резко увеличивается импорт товаров, проведение ревальвации является чуть ли не единственным методом регулирования экономического положения. В результате этого снижается стоимость импортируемых товаров, в то время как стоимость экспорта резко увеличивается. К такому методу прибегают в крайних случаях, так как ревальвация национальной валюты делает экономику страны неконкурентоспособной.
В более мелких масштабах ревальвацией можно называть любую переоценку денежных средств или финансовых запасов. Например, переоценку основного капитала и других активов на балансе предприятия или переоценку наличных средств в кассе. Ревальвация – это обобщенное понятие.
Ревальвация в России
Укрепление курса в России в 2014 году носило вынужденный характер. После того, как были введены антироссийские санкции, а также из-за изменений мировых цен на нефть, курс рубля резко начал падать. Для того, чтобы удержать экономику страны в стабильном положении и предотвратить масштабный финансовый кризис, были приняты стандартные меры.
Базовая ставка была повышена на уровне 17% годовых. Это позволило полностью исключить спекуляции на валютном рынке. За счет этого были установлены действующие ставки по кредитам и депозитам. Курс рубля стабилизировался, но собственное производство (для исчисления используется коэффициент ВВП), снизилось на 3%. Помимо мер, что принял Центральный Банк, положительно сказалось и падение курса евро по отношению к доллару.
Последняя девальвация
Если следить за информацией официальных источников, самый последний пример девальвации рубля жителям нашей страны пришлось наблюдать в третьем квартале прошлого года. Именно тогда стоимость рубля по отношению к доллару резко упала с 33,63 рублей до 57-80 (скачки курса происходили практически ежедневно). Однако официально девальвацией пример 2014 года никто не называл – это скорее вариант скрытой девальвации.
Официальная девальвация национальной валюты же проводилась в 2009 году на самом пике мирового финансового кризиса, когда возникла необходимость принимать меры по ослаблению его последствий внутри страны.
Итоги ревальвации
Этот способ валютного контроля является эффективным для борьбы с умеренной инфляцией (в границах 10%), при этом увеличивается платежеспособный спрос населения, это улучшает потребление внутреннего рынка и увеличивает общественную защищенность. Но ревальвация имеет и негативные последствия:
- увеличение цен экспортируемых товаров в зарубежной валюте, что их делает неконкурентоспособными и уменьшает объемы продаж отечественных предприятий, которые работают на экспорт;
- ухудшение баланса платежей;
- зарубежным туристам становится довольно дорого посещать страну, которая ревальвировала собственную валюту, и, наоборот, увеличивается туристическая зарубежная активность граждан данной страны;
- вложения инвесторов в зарубежном капитале получаются невыгодными, что вызывает отток зарубежных инвестиций;
- увеличение импорта (относительная дешевизна ввозимых товаров вынуждает страдать национального производителя, который работает на внутренний рынок).
Ревальвация национальной валюты должна проводиться осторожно и взвешенно, чтобы не нарушать положения государства на международной арене. Не каждое государство, подобно Японии или Швейцарии может позволить себе такую меру антиинфляционной политики
Потому ревальвация рубля при экономической стагнации абсолютно нецелесообразна.
Мы коротко рассмотрели ревальвацию: описание, последствия, связь с девальвацией. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу
